近日,由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心和新華社國(guó)家高端智庫(kù)聯(lián)合舉辦第十七期“國(guó)經(jīng)論壇”系列研討會(huì),中國(guó)銀行首席研究員宗良在會(huì)上表示,2018年全球貨幣政策轉(zhuǎn)向迎來(lái)拐點(diǎn),但在整體緊縮的背景下,各國(guó)保持比較靈活的空間,而這種靈活的空間實(shí)際上是為全球提供了重要的流動(dòng)性。
宗良認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向直接影響著整個(gè)貨幣政策,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中還存在著一定的不平衡。在此背景下,此輪全球貨幣政策的轉(zhuǎn)向使得資本流向出現(xiàn)分化,美聯(lián)儲(chǔ)加息或者稅改所產(chǎn)生的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)并未使得全球資金全部朝美國(guó)流,而是既流向美國(guó),也流向歐元區(qū)和中國(guó),這令中國(guó)有個(gè)良好的營(yíng)商環(huán)境,也能保證中國(guó)成為全球投資的重要熱點(diǎn)。
目前,美國(guó)、歐洲、英國(guó)等國(guó)的貨幣政策分別處在縮表、加息和退出量化寬松的不同狀態(tài)。其中就匯率來(lái)說(shuō),宗良認(rèn)為,歐洲央行發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步加大量化寬松的經(jīng)濟(jì)預(yù)期,使大量的資金流向中國(guó)市場(chǎng),在人民幣持續(xù)呈現(xiàn)升值背景下,令部分資金流入,或推高房地產(chǎn)或者資本市場(chǎng)價(jià)格。“如果遇到美元貶值和資本流入加大的背景下,要注意防止房地產(chǎn)和資本市場(chǎng)泡沫。”
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)譚小芬在會(huì)上表示,2018年全球貨幣政策收緊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響短期來(lái)看是可控的,但中長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)稍大點(diǎn),從貿(mào)易層面來(lái)看,因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)擴(kuò)張目前總體在慢慢接近頂峰,2018年全球經(jīng)濟(jì)的下行壓力會(huì)加大一些,因此,外需不容樂(lè)觀。另外,消費(fèi)和投資都會(huì)受到影響或受到國(guó)內(nèi)一定的限制,在此背景下,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生一定的壓力。
國(guó)金證券首席宏觀分析師邊泉水表示,今年年初至今,美元指數(shù)貶值導(dǎo)致國(guó)際資金的流動(dòng),發(fā)達(dá)國(guó)家特別是從美國(guó)流向新興市場(chǎng)是高度相關(guān)的,該趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)至今年上半年,資金或流入樓市或股市。但進(jìn)入下半年,美元將走強(qiáng),與此同時(shí),歐元區(qū)的預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化,美元重新進(jìn)入緩慢升值通道,或令人民幣存在一定的貶值壓力。但在內(nèi)需相對(duì)較弱的情況下,人民幣近期的大幅升值態(tài)勢(shì)對(duì)我國(guó)出口是不利的,因此,相對(duì)的貶值對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)是有好處的。
未來(lái)如何防范風(fēng)險(xiǎn)?宗良認(rèn)為,應(yīng)進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制,保持合理的外匯儲(chǔ)備,管控好匯率風(fēng)險(xiǎn)。
另外,宗良表示,需要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化,不斷提升人民幣的國(guó)際地位。美元、人民幣、歐元是全球三大貨幣,也是全球金融穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。
最后,宗良表示,不鼓勵(lì)企業(yè)或個(gè)人在沒(méi)有實(shí)際用途的情況下,大量的賭匯率的貶值和升值,這存在很大的問(wèn)題。因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的變動(dòng),確實(shí)在匯率的變動(dòng)情況下會(huì)產(chǎn)生比較大的影響。
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