熱點(diǎn)關(guān)注- 人民幣暴跌！B股崩盤！下一個(gè)輪到房市了？
- 資訊類型：熱點(diǎn)關(guān)注 / 發(fā)布時(shí)間：2016-10-19 / 瀏覽：1291 次 /
- 2016-10-19 更新 投訴舉報(bào)
國(guó)慶節(jié)后，人民幣貶值一天一個(gè)臺(tái)階，連續(xù)刷新6年新低。昨日（10月17日），人民幣中間價(jià)下調(diào)222點(diǎn)，美元對(duì)人民幣報(bào)6.7379元，創(chuàng)一周以來(lái)最大跌幅，續(xù)創(chuàng)6年新低。在岸人民幣開盤跌破6.73，收盤逼近6.4，刷新6年新低；離岸人民幣跌至6.7438。
人民幣兌美元中間價(jià)從國(guó)慶至17日累計(jì)下跌733點(diǎn)。
在人民幣貶值的同時(shí)，B股指數(shù)大幅跳水，跌停潮重現(xiàn)江湖，截止至17日收盤，B股指數(shù)跌6.15%，創(chuàng)今年1月份來(lái)最大單日跌幅。
B股暴跌元兇是它？
第一是人民幣近日不斷創(chuàng)出新低;
對(duì)于B股大跌，更多的觀點(diǎn)認(rèn)為“導(dǎo)火索”是匯率因素，有分析認(rèn)為，人民幣近期連續(xù)貶值是引發(fā)B股調(diào)整的重要因素，人民幣中間價(jià)今日下調(diào)222點(diǎn)，美元對(duì)人民幣報(bào)6.7379元，創(chuàng)一周以來(lái)最大跌幅，續(xù)創(chuàng)6年新低。
隨著美元兌人民幣逼近6.75大關(guān)，10月人民幣加入SDR之后，累計(jì)跌幅已經(jīng)逼近1%，繼續(xù)創(chuàng)出多年來(lái)的新低水平;因?yàn)锽股主要以港元和美元計(jì)價(jià)，人民幣貶值而導(dǎo)致B股整體出現(xiàn)估值壓力，累積到一定程度就誘發(fā)了大跌。
第二是港股早已經(jīng)率先調(diào)整，這次B股有跟著港股跌的因素;
國(guó)慶假期后，港股市場(chǎng)率先出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，一周之內(nèi)大跌超過(guò)一千點(diǎn)，距離9月初高位已經(jīng)下跌近1400點(diǎn)，同樣是外幣標(biāo)價(jià)的人民幣資產(chǎn)，10月17日前B股并未出現(xiàn)明顯調(diào)整，17日午后大跌，其實(shí)可能是一種補(bǔ)跌。
第三則是美國(guó)貨幣基金新規(guī)即將實(shí)施，美國(guó)加息預(yù)期升溫也引發(fā)美元指數(shù)突破98。
2016年10月14日，美國(guó)新的貨幣基金改革法案將會(huì)生效。改革的主要內(nèi)容為對(duì)機(jī)構(gòu)型Prime Fund進(jìn)行浮動(dòng)凈值計(jì)價(jià)，在貨幣基金的周度流動(dòng)性資產(chǎn)低于基金總資產(chǎn)的30%時(shí)，可以收取流動(dòng)性費(fèi)用，以及可以設(shè)定贖回限制;有市場(chǎng)人士也將此解讀為美國(guó)要進(jìn)一步吸引海外資金回流。
人民幣驚天大跌如何影響房?jī)r(jià)？
有人說(shuō)，匯率大跌=美元再走強(qiáng)=資本流向美國(guó)=中國(guó)房地產(chǎn)圈不到錢=房?jī)r(jià)下跌...
人民幣貶值將導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期逆轉(zhuǎn)，投資客擔(dān)心的人民幣貶值會(huì)促使投資者逐漸放棄房產(chǎn)這樣價(jià)格過(guò)高的資產(chǎn)。尤其是那些早些時(shí)候從海外涌入國(guó)內(nèi)的資金，會(huì)因人民幣貶值而流出中國(guó)，或不敢再輕易進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，多種作用助推中國(guó)房?jī)r(jià)下跌。
對(duì)此專家分析，近日調(diào)整顯示出人民幣形成機(jī)制市場(chǎng)化程度提高。人民幣兌美元匯率后市會(huì)加大波幅，而不是加劇貶值。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程仍是短期影響人民幣匯率的重要因素。
對(duì)于人民幣再度暴跌馬光遠(yuǎn)則認(rèn)為：
第一，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面看，人民幣匯率仍然被高估，貶值趨勢(shì)沒有結(jié)束，適當(dāng)貶值不是什么壞事，不要人為的去保。從人民銀行目前的態(tài)度看，在人民幣貶值問(wèn)題上已經(jīng)松動(dòng)。人民幣回到“7”時(shí)代是大概率；
第二，在人民幣貶值的情況下，房?jī)r(jià)出現(xiàn)調(diào)整的概率很大，一些城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)下跌是正常的；
第三，就中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面而言，無(wú)論是人民幣匯率還是房?jī)r(jià)，短期內(nèi)都不存在暴跌的基礎(chǔ)。也許我們會(huì)迎來(lái)一個(gè)人民幣與房?jī)r(jià)都出現(xiàn)“雙方波動(dòng)”的新的周期。
怎樣才能保住錢包？
自2015年初開始，有些敏感的投資者關(guān)注到人民幣潛在的貶值風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)開始主動(dòng)了解境外的資產(chǎn)的配置。例如，債券類的固定派息的產(chǎn)品以及海外的房產(chǎn)投資，或?yàn)樽约汉图胰速I一些境外保險(xiǎn)。
海外投資產(chǎn)品中，美元投資類產(chǎn)品門檻較高，一般在15萬(wàn)美元以上，且投資期限較長(zhǎng)。除去匯率波動(dòng)因素，這些產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍較國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品低。
外匯投資類產(chǎn)品投資周期相對(duì)較長(zhǎng)。例如，股權(quán)產(chǎn)品一般是投資期3~4年，加上退出期達(dá)4~5年。在投資期之內(nèi)不排除有項(xiàng)目退出、資金回流的可能性。
境外保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)與其他的理財(cái)產(chǎn)品而言比較穩(wěn)妥一點(diǎn)。與中國(guó)內(nèi)地居民而言，配置香港保險(xiǎn)無(wú)疑是最佳的選擇。
1、分批買入分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)專家建議那些短期內(nèi)有使用外匯打算的客戶，可以觀察幾天匯率波動(dòng)，找個(gè)相對(duì)低位入手即可，分批分段來(lái)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。特別是有留學(xué)打算的客戶，外匯資金用量比較大，可以先換匯做外幣理財(cái)。
2、海淘通常分為外幣入賬和人民幣入賬兩種結(jié)算方式。外幣入賬指信用卡消費(fèi)按照外幣結(jié)算，持卡人需要以外幣還款；如手中沒有外幣，則需要用人民幣購(gòu)匯來(lái)還款。如果持卡人手中有足夠的外幣，采取外幣直接還款的方式，不涉及成本增加。
3、不少人出國(guó)旅游喜歡刷信用卡購(gòu)物，如果人民幣在升值，延期還款反而還能夠少還點(diǎn)錢。但如果人民幣繼續(xù)貶值，最好考慮在出國(guó)前就兌換好全部現(xiàn)金。
4、對(duì)外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著匯率波動(dòng)越來(lái)越劇烈，往后拖的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。為了降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)就需要通過(guò)一些外匯衍生工具，比如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期，到外匯期權(quán)等鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)出口企業(yè)的策略就非常簡(jiǎn)單：進(jìn)口企業(yè)只要將購(gòu)匯時(shí)間盡量往后拖，因?yàn)槊涝鄬?duì)人民幣會(huì)越來(lái)越便宜。
人民幣還會(huì)跌多久？
方正證券首席宏觀分析師任澤平表示，人民幣并不具備長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)，雖然當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)L型而美國(guó)弱復(fù)蘇，但只要中國(guó)能夠成功推進(jìn)供給側(cè)改革，經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)中速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)中樞和資本回報(bào)率高于美國(guó)。雖然兩國(guó)的貨幣政策不在一個(gè)軌道上，中國(guó)貨幣政策回歸中性穩(wěn)健，但美聯(lián)儲(chǔ)也不具備高頻加息的條件。因此，除非中國(guó)未來(lái)出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，人民幣大概率不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期和快速貶值的極端情況。同時(shí)，當(dāng)前中國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模巨大，足以應(yīng)對(duì)短期匯率下跌和資本流出風(fēng)險(xiǎn)。
瑞銀表示，近期行情主要是受近期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的帶動(dòng)，而不是對(duì)人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率急劇走弱的擔(dān)憂再起，而后者是小概率事件。同時(shí)瑞銀也認(rèn)為，在當(dāng)前的資本管制措施下為了保持資本外流可控并維護(hù)投資者信心，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持穩(wěn)定將起到至關(guān)重要的作用。瑞銀預(yù)期美元兌人民幣在6及12個(gè)月內(nèi)將升至6.8和7.0。
而麥格理集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡偉俊在報(bào)告中稱，短期內(nèi)美元指數(shù)若進(jìn)一步走強(qiáng)，人民幣仍有可能繼續(xù)貶值，但由于美元走勢(shì)高度不確定，因此仍維持人民幣兌美元年底預(yù)測(cè)在6.6。預(yù)計(jì)2017年底時(shí)，人民幣將回升至6.4。
B股崩盤，房市也會(huì)崩么？
觀點(diǎn)來(lái)源：黃生看金融（ID：fengyuhuangshan）
我認(rèn)為B股崩盤的根本原因是，因?yàn)锽股流動(dòng)性太差，只要有大資金出逃就很容易使得B股指數(shù)大跌，也就是資金出逃導(dǎo)致了這場(chǎng)B股突然崩盤。
那是什么會(huì)導(dǎo)致資金從B股市場(chǎng)里出逃呢？今天到處都是分析，但是我認(rèn)為都不正確，也不全面，我認(rèn)為主要有以下幾個(gè)原因：
1、我認(rèn)為最重要的是美國(guó)從10月14日開始實(shí)施的貨幣基金監(jiān)管新規(guī)，導(dǎo)致大量美元回流美國(guó)，因?yàn)榻裉熘芤?，可以賣出B股了，這也是這次上海B股跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于深圳B股的原因，因?yàn)樯虾股是美元交易市場(chǎng)。
2、美國(guó)的貨幣基金監(jiān)管新規(guī)是最重要的因素，如果是其它原因，無(wú)法解釋上海B股跌幅遠(yuǎn)大于深圳B股跌幅。
3、人民幣連續(xù)貶值。最近人民幣連續(xù)貶值，尤其是中間價(jià)連續(xù)貶值，已經(jīng)讓人民幣貶值存在持續(xù)貶值的預(yù)期，這個(gè)時(shí)候自然會(huì)有資金從B股中流出。這個(gè)原因是存在，但是人民幣貶值預(yù)期一直存在，包括去年8月人民幣大貶值，比現(xiàn)在貶值嚴(yán)重得多，但是B股也沒有出現(xiàn)突然間的崩盤。
4、深港通的開通。有一種說(shuō)法認(rèn)為是深港通即將開通，導(dǎo)致B股價(jià)值不大，從而導(dǎo)致崩盤，有這個(gè)原因，但是牽強(qiáng)，因?yàn)闇弁ㄩ_通時(shí)，沒有導(dǎo)致B股崩盤，為何深港通能導(dǎo)致B股崩盤？
還有一些其他的分析認(rèn)為，是違規(guī)資金撤離B股等，但這種屬于猜測(cè)，沒有最終的證據(jù)，如果是違規(guī)資金，為何要集中撤離？反而欲蓋彌彰，一查就知道是誰(shuí)在賣出，如果是違規(guī)資金，這不是自投羅網(wǎng)嗎？
我在國(guó)慶期間已經(jīng)寫文章分析過(guò)，隨著進(jìn)入10月，美國(guó)貨幣基金監(jiān)管新規(guī)在10月14日實(shí)施，全球?qū)?huì)引發(fā)美元浩浩蕩蕩的回流，會(huì)在全球很多金融市場(chǎng)引起突然間的美元流動(dòng)性枯竭，導(dǎo)致金融市場(chǎng)大動(dòng)蕩，今天B股崩盤就是。
很多分析堅(jiān)決認(rèn)為，這次B股突然崩盤，是因?yàn)槿嗣駧刨H值引起的，而且認(rèn)為接下來(lái)會(huì)導(dǎo)致A股崩盤，還有房地產(chǎn)崩盤，尤其說(shuō)會(huì)引起房地產(chǎn)崩盤，晚上到處在傳類似的分析文章。但是我認(rèn)為不會(huì)：
首先，人民幣貶值不是引起這次B股崩盤的直接原因，因?yàn)槿嗣駧刨H值預(yù)期一直都在，如果人民幣貶值導(dǎo)致B股崩盤，那么應(yīng)該是上海B股和深圳B股跌幅一樣，但是上海B股跌幅卻遠(yuǎn)超深圳B股。
因此不能因?yàn)槿嗣駧刨H值，而推理出B股崩盤，也不能推理出人民幣貶值會(huì)導(dǎo)致房市崩盤。
同時(shí)，B股是對(duì)國(guó)際投資者和國(guó)內(nèi)持有美元、港幣的居民開放的市場(chǎng)，尤其是國(guó)際投資者開放，導(dǎo)致國(guó)際投資者一有風(fēng)吹草動(dòng)就迅速逃離，從而導(dǎo)致大跌。
但是中國(guó)房市，因?yàn)橹袊?guó)是資本嚴(yán)格管制市場(chǎng)，資金流出中國(guó)太不容易，大量的貨幣在國(guó)內(nèi)打轉(zhuǎn)，在流動(dòng)性不缺乏的情況下，中國(guó)房市不可能會(huì)出現(xiàn)B股這樣的突然性崩盤。
十月的第一場(chǎng)崩盤，來(lái)得很突然，而且是大家沒有太多關(guān)注的一個(gè)市場(chǎng)，發(fā)生突然間的崩盤，現(xiàn)在全球金融市場(chǎng)充滿了突然性，不知道哪個(gè)角落就飛出黑天鵝。
十月全球金融市場(chǎng)黑天鵝飛出的背后，是美國(guó)貨幣基金監(jiān)管新規(guī)，是美國(guó)在引導(dǎo)全球美元回流，這才是根本的幕后操縱之手，大家必須要看得明明白白、真真切切。
B股的一場(chǎng)崩盤，卻把房市嚇壞，可見泡沫之巔的中國(guó)房市，高處不勝寒，但是資本管制的中國(guó)，房市不會(huì)崩盤，但一定會(huì)回調(diào)。夕陽(yáng)無(wú)限好，只是近黃昏，青山遮不住，畢竟東流去！
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